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如何找出值得長(cháng)線(xiàn)投資的股票
由于工作和學(xué)習牽扯了大量的精力和時(shí)間，因此筆者選擇了長(cháng)線(xiàn)投資的策略。雖然持續多年的熊市使股票投資者整體虧損嚴重，但筆者在始終保持重倉的情況下，通過(guò)運作為數不多的個(gè)股，在熊市中仍保持了接近15%的年收益率。我總結了一些選股方法。
中小投資者由于資金量小，因此集中投資不超過(guò)6只股票才是明智的選擇，長(cháng)線(xiàn)投資更適合。那么如何才能從兩千余只股票中找出值得長(cháng)線(xiàn)投資的個(gè)股呢?我總結了以下方法：
首先是十不選。凡上市公司有以下十種情況中任何一種，就一票否決。通過(guò)這種方法可以排除95%以上的公司。
一、有信用污點(diǎn)的公司不選。包括：大股東掏空上市公司，虛假陳述，隱瞞應當披露的信息，內幕交易，提供虛假會(huì )計信息等等。
二、整體不景氣行業(yè)的公司不選。行業(yè)整體不景氣，上市公司的經(jīng)營(yíng)就會(huì )受影響。
三、母公司經(jīng)營(yíng)不善的公司不選。上市公司的母公司常被稱(chēng)為集團公司，如果集團公司經(jīng)營(yíng)不善，那么上市公司的經(jīng)營(yíng)能力往往也好不到哪里去，而且掏空上市公司的危險性也會(huì )上升。
四、主業(yè)不突出，搞多元化經(jīng)營(yíng)的公司不選。
五、企業(yè)規模過(guò)小的公司不選。規模過(guò)小的上市公司沒(méi)有形成規模效應，經(jīng)營(yíng)成本高、抗風(fēng)險能力弱。
六、績(jì)差績(jì)平公司不選。
七、5年內業(yè)績(jì)大幅波動(dòng)的公司不選。這一條同時(shí)排除了許多上市時(shí)間短的公司。公司業(yè)績(jì)大幅波動(dòng)說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)不穩定，風(fēng)險較高。要考察公司的穩定性，5年時(shí)間是必須的。
八、無(wú)穩定現金分配的公司不選。穩定的現金分配證明了公司經(jīng)營(yíng)的穩定性和業(yè)績(jì)的真實(shí)性。造假的公司只能造出帳面利潤而不能造出現金，只能通過(guò)送轉股分配而不能通過(guò)現金分配。
九、被媒體質(zhì)疑的公司不選。
十、莊股、累計漲幅巨大的公司不選。
在排除了上述上市公司后，可選擇的公司已經(jīng)不多。如果投資者覺(jué)得所有股票都被排除了，那索性就不要買(mǎi)股票。如果還有股票沒(méi)被排除，那么就挑選符合下列四種條件的股票。
一、選有壟斷性的公司。壟斷包括地理位置壟斷、資源壟斷、行政許可壟斷、技術(shù)壟斷等。排位靠前的壟斷方式可靠性較高，壟斷是超額利潤的來(lái)源。
二、選在國際競爭中具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)的公司。
三、選行業(yè)龍頭公司。
四、選中高價(jià)公司。這與多數人的想法不符。但事實(shí)是：越是低價(jià)的股票其價(jià)值越容易被高估，因為其絕對價(jià)格看起來(lái)比較便宜；越是高價(jià)的股票其價(jià)值越容易被低估，因為很多人買(mǎi)不起。我在多年投資中，為我帶來(lái)較好收益的幾乎全部是中高價(jià)股票，低價(jià)股投資整體是虧損的。
當然，通過(guò)上述方法選擇股票后，還要掌握好介入時(shí)機。
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