操縱證券、期貨交易價(jià)格罪有哪些構成條件

操縱證券、期貨交易價(jià)格罪有哪些構成條件

　　在證券、期貨市場(chǎng)上，由供需關(guān)系自然形成的價(jià)格是正常的，要使證券、期貨市場(chǎng)正常運行，必須防止任何形式的壟斷，保護平等的自由競爭。只有在沒(méi)有受到操縱的情況下，證券價(jià)格才能真實(shí)地反映公司、企業(yè)的預期收益，期貨價(jià)格才能真實(shí)反映現貨價(jià)格，才能發(fā)揮防范風(fēng)險的功能。而操縱證券、期貨交易價(jià)格的行為卻人為扭曲了證券、期貨市場(chǎng)的正常價(jià)格，引誘廣大投資者而使自己從中牟利，這種行為對證券、期貨市場(chǎng)的秩序危害極大，因此刑法將這種行為規定為犯罪。根據刑法的規定，操縱證券、期貨交易價(jià)格罪的構成條件有以下幾點(diǎn)：

　　1．行為人主觀(guān)上具有操縱證券、期貨交易價(jià)格，獲取不正當利益或者轉嫁風(fēng)險的目的。在證券、期貨交易活動(dòng)中，行為人明知自己的行為違法，但為了牟取不正當利益或者轉嫁風(fēng)險，不惜違反交易規則，采取操縱證券、期貨交易價(jià)格的手段來(lái)獲取暴利。

　　2．行為人在客觀(guān)上實(shí)施了操縱證券、期貨交易價(jià)格的行為。關(guān)于操縱證券、期貨交易價(jià)格的具體行為方式，刑法列舉了四種：（1）單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續買(mǎi)賣(mài)，操縱證券、期貨交易價(jià)格�！凹�中資金優(yōu)勢、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢”，是指證券、期貨的投資大戶(hù)、會(huì )員單位等利用手中持有的大量資金、股票、期貨合約或者利用了解某種內幕信息等優(yōu)勢，進(jìn)行證券、期貨交易�！奥�(lián)合買(mǎi)賣(mài)”是指行為人在一段時(shí)間內共同對某種股票或者期貨合約進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出的行為�！斑B續買(mǎi)賣(mài)”是指行為人在短時(shí)間內對同一種股票、期貨合約反復買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的行為。在證券市場(chǎng)上，有些資金大戶(hù)、持股大戶(hù)利用其擁有大量資金、股票或者利用內幕信息等優(yōu)勢，通過(guò)聯(lián)合買(mǎi)賣(mài)或者連續買(mǎi)賣(mài)，造成某種股票交易活躍的假象，誘使他人上當受騙，而行為人自己則在價(jià)格猛漲階段將股票拋出，在價(jià)格暴跌時(shí)大量買(mǎi)入股票，自己獲取巨額利潤，而使其他投資者遭受巨大損失，這種行為就是操縱證券交易價(jià)格的行為。在期貨市場(chǎng)上，有些期貨投資大戶(hù)、會(huì )員單位等資金雄厚，往往可以集中數千萬(wàn)、數億元資金投入期貨市場(chǎng)，通過(guò)大量買(mǎi)空或者賣(mài)空某種商品期貨合約、抬高價(jià)格，進(jìn)而賣(mài)空或者平倉牟利；或者壓低價(jià)格，引起期貨價(jià)格下跌，進(jìn)而低價(jià)吸納或者平倉牟利，這種行為就是操縱期貨交易價(jià)格的行為。（2）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易或者相互買(mǎi)賣(mài)并不持有的證券，影響證券、期貨價(jià)格或者交易量。這主要表現為行為人與他人通謀，在事先約定的時(shí)間以約定的價(jià)格在自己賣(mài)出或者買(mǎi)入股票或者期貨合約時(shí)，另一約定人同時(shí)實(shí)施買(mǎi)入或者賣(mài)出股票期貨合約或者相互買(mǎi)賣(mài)并不持有的證券，目的在于虛假造勢。這樣的行為反復進(jìn)行，就可抬高該種股票、期貨合約的價(jià)格，最后，行為人就能以高價(jià)將該種股票、期貨合約賣(mài)出，獲取暴利。這種行為會(huì )使其他投資者對股市或者期貨市場(chǎng)產(chǎn)生極大誤解，導致錯誤判斷而受損，對證券市場(chǎng)秩序破壞力很大。（3）以自己為交易對象，進(jìn)行不轉移證券所有權的自買(mǎi)自賣(mài)，或者以自己為交易對象，自買(mǎi)自賣(mài)期貨合約，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量。這主要表現為行為人開(kāi)立多個(gè)證券、期貨交易戶(hù)頭，自己賣(mài)出證券、期貨合約，自己又買(mǎi)入證券、期貨合約，給其他投資者造成該種股票、期貨交易活躍的假象，從而影響投資者對股市、期貨行情的判斷，影響證券、期貨交易價(jià)格，但證券、期貨合約的所有權并沒(méi)有轉移。（4）以其他方法操縱證券、期貨交易價(jià)格。如證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀公司及其從業(yè)人員，利用手中掌握的證券、期貨委托、報價(jià)、交易等職務(wù)便利，人為的壓低或者抬高證券或者期貨價(jià)格，從中牟取暴利的行為等。

　　3．行為人有操縱證券、期貨交易價(jià)格行為，情節嚴重的才構成犯罪。所謂“情節嚴重”，主要是指行為人獲取不正當利益數額巨大的；多次操縱證券、期貨交易價(jià)格的；造成惡劣社會(huì )影響的；造成股票、期貨價(jià)格暴漲、暴跌，嚴重影響證券、期貨交易秩序的；給其他投資者造成巨大經(jīng)濟損失的等。

　　對于犯操縱證券，期貨交易價(jià)格罪的，根據刑法第一百八十二條的規定，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金。單位犯操縱證券、期貨交易價(jià)格罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

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