什么是場(chǎng)內基金-場(chǎng)內基金優(yōu)勢

什么是場(chǎng)內基金-場(chǎng)內基金優(yōu)勢

導語(yǔ)：在股票市場(chǎng)中，場(chǎng)內基金是什么意思?本文為品才網(wǎng)推薦相關(guān)文章，歡迎閱讀。

什么是場(chǎng)內基金_場(chǎng)內基金優(yōu)勢

場(chǎng)內基金解釋

場(chǎng)內就是股票市場(chǎng)，也就是大家說(shuō)的二級市場(chǎng)。場(chǎng)外就理解成為股票交易市場(chǎng)外，就是銀行、證券公司的代銷(xiāo)，基金公司的直銷(xiāo)方式，也就是熟悉的開(kāi)放式基金銷(xiāo)售渠道。

封閉式基金，ETF基金只能在場(chǎng)內購買(mǎi)(對大投資者，ETF可以在“一級”市場(chǎng)購買(mǎi))，也就是只能在股票市場(chǎng)購買(mǎi)。其他開(kāi)放式基金可以在場(chǎng)外購買(mǎi)，就是大家都熟知的方式，其中LOF基金可以在場(chǎng)內購買(mǎi)。

投資投機

由于同時(shí)存在二級市場(chǎng)交易和申購、贖回機制，因此持有這兩類(lèi)基金除了等待凈值上升來(lái)實(shí)現收益之外，可以在二級市場(chǎng)交易價(jià)格與基金份額凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。這也使得這類(lèi)基金在二級市場(chǎng)上交易的價(jià)格不會(huì )出現像封閉式基金那樣大幅度折價(jià)的情況。

不過(guò)，投資者如果是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購的基金份額，想要在交易所網(wǎng)上拋出，須辦理一定轉托管手續;反之亦然。一般的套利模式是，當基金凈值高出二級市場(chǎng)上交易價(jià)格時(shí)，通過(guò)在二級市場(chǎng)上買(mǎi)入并在一級市場(chǎng)上贖回來(lái)獲利;當凈值低于二級市場(chǎng)交易價(jià)格時(shí)，即可在一級市場(chǎng)上申購和在二級市場(chǎng)上賣(mài)出。

但這兩類(lèi)套利機制仍有不同。按照深交所公布的LOF規則第14條規定，LOF要在兩個(gè)不同市場(chǎng)之間轉換，必須進(jìn)行轉托管。這一過(guò)程需要2天。

也就是說(shuō)，LOF的套利至少需要3天時(shí)間，判斷3天后的價(jià)格或凈值有很大風(fēng)險，因此個(gè)人投資者很少使用LOF套利。而ETF的套利在時(shí)間上不存在此類(lèi)問(wèn)題，當出現價(jià)格和凈值大幅度偏離時(shí)，套利能即時(shí)啟動(dòng)，但ETF的申購和贖回是通過(guò)一攬子股票來(lái)實(shí)現的，在同樣的.價(jià)格和凈值偏離程度下，ETF標的指數的股票個(gè)數越少，套利成功的幾率越大。不少個(gè)人投資者嘗試ETF套利。

場(chǎng)內基金優(yōu)勢

目前共有5只以滬深兩市指數為標的的ETF，它們分別以上證50、上證180、小板指數、紅利指數、深證100指數為標的。投資者既可以在二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)ETF份額，又可以向基金管理公司申購、贖回ETF份額，不過(guò)申購贖回必須以組合證券(或有少量現金)換取基金份額或者以基金份額換回組合證券(或有少量現金)。

LOF特點(diǎn)相對簡(jiǎn)單一些，其產(chǎn)品特性與一般開(kāi)放式基金無(wú)異，僅增加了可在交易所內買(mǎi)賣(mài)這一特點(diǎn)。目前已實(shí)現場(chǎng)內交易的LOF有15只。如南方積配、南方高增、博時(shí)主題、嘉實(shí)300、景順鼎益等。

這兩類(lèi)基金比一般開(kāi)放式基金更具有成本優(yōu)勢。一般開(kāi)放式基金的申購費率和贖回費率分別在1.2%和0.5%以上。但場(chǎng)內交易方式只需要付給券商傭金，目前針對LOF、ETF的券商傭金費率一般是千分之一。

對于中小投資者來(lái)說(shuō)，在沒(méi)有出現價(jià)格大幅溢價(jià)的情況下，從二級市場(chǎng)上買(mǎi)入LOF和ETF都是較申購更好的策略。比如，以博時(shí)主題為例，其50萬(wàn)元以下資金的場(chǎng)外申購費率為1.5%，2年內贖回的費率為0.5%.如果投資10萬(wàn)元申購博時(shí)主題基金，以1.5%的申購費率計算，申購產(chǎn)生的費用為1477.8元，完成申購后持有的凈值為98522元。但如果該基金在二級市場(chǎng)上的價(jià)格與凈值一致，那么，10萬(wàn)元持有的凈值為99900元。

對于ETF來(lái)說(shuō)，采用現金和一攬子股票進(jìn)行申購，其門(mén)檻一般在50萬(wàn)份以上，因此對于中小投資者來(lái)說(shuō)，從二級市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)仍是更佳選擇。

除去成本上的優(yōu)勢外，ETF、LOF的流動(dòng)性與股票類(lèi)似，即在二級市場(chǎng)上賣(mài)出后，資金到賬為T(mén)+1，而贖回資金到賬需要T+3以上。