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藝術(shù)品投資能否跑贏(yíng)通脹
中國藝術(shù)品市場(chǎng)的興起源于2004年，7年間，中國藝術(shù)品拍賣(mài)的成交總額已經(jīng)是2004年的8倍之多，藝術(shù)品收藏投資的年回報率為26%，文物、古玩年升值率達到20%。從中國統計部門(mén)公布的年度通脹率來(lái)看，藝術(shù)品收藏投資仍然是重要的有效規避通脹的投資產(chǎn)品。
然而，這個(gè)市場(chǎng)從一開(kāi)始就先天不足。一級市場(chǎng)發(fā)育不健全，針對藝術(shù)品交易相關(guān)的法律體系遲遲未見(jiàn)完善。對藝術(shù)市場(chǎng)的監管一直尷尬地缺席，這已經(jīng)涉及整個(gè)體系，比如藝術(shù)品基金，從資金募集，藝術(shù)品真偽辨別、價(jià)值評估、購買(mǎi)、基金管理，風(fēng)險控制，盈利核算、退出方式各個(gè)環(huán)節都缺乏監管。如果不立即完善國家的相關(guān)法律體系，就可能會(huì )形成大量的炒作、欺詐、非法集資等現象，應該加強監管，進(jìn)一步健全市場(chǎng)體系結構。
藝術(shù)品投資需要資金、需要經(jīng)驗、需要眼光，只有敏銳捕捉到了好的作品，才可能是保值增值的“硬通貨”，這其中的玄機，不僅僅是低買(mǎi)高賣(mài)這么簡(jiǎn)單。藝術(shù)品投資很復雜，贗品劣作風(fēng)險、保存運輸風(fēng)險和審美轉變風(fēng)險都可能導致一次失敗的投資……
跑贏(yíng)通脹？
國內藝術(shù)品投資跑贏(yíng)通脹了嗎?這個(gè)問(wèn)題一直存在爭議�！�2011年上半年梅摩中國現當代藝術(shù)品指數也上漲了13.3%，不僅高于6.5%的普通居民CPI，也高于7.73%的富豪消費品CPI。藝術(shù)品的附加值極高，決定了藝術(shù)品資產(chǎn)市場(chǎng)具備在一定程度上能夠抵抗通貨膨脹的資產(chǎn)收益率。中國藝術(shù)品市場(chǎng)的興起源于2004年，7年間，中國藝術(shù)品拍賣(mài)的成交總額已經(jīng)是2004年的8倍之多，藝術(shù)品收藏投資的年回報率為26%，文物、古玩年升值率達到20%。從中國統計部門(mén)公布的年度通脹率來(lái)看，藝術(shù)品收藏投資仍然是重要的有效規避通脹的投資產(chǎn)品�！蹦乘囆g(shù)基金合伙人王燕認為，中國藝術(shù)品投資是近7年來(lái)最有效的資產(chǎn)配置方式。藝術(shù)品投資將日益成為尋求貨幣避險和資產(chǎn)增值的投資者熱衷的優(yōu)質(zhì)渠道，從而吸引更多財富涌入藝術(shù)品投資市場(chǎng)。
在國內藝術(shù)品投資的專(zhuān)業(yè)機構中，藝術(shù)基金信托是這兩年來(lái)發(fā)展最快的一支�！捌骄A期年化收益率10.41%!”當有人質(zhì)疑藝術(shù)品投資的有效性時(shí)，業(yè)內給出了預期年化收益率10.41%的回答。今年以來(lái)國內共有17款藝術(shù)品信托發(fā)行，募集資金規模預計可達21.35億元。10.41%的投資收益率被譽(yù)為可以媲美房地產(chǎn)信托。不過(guò)，另一種觀(guān)點(diǎn)卻認為，國內藝術(shù)品信托風(fēng)險巨大，而且風(fēng)險已經(jīng)到了爆發(fā)的臨界點(diǎn)。
藝術(shù)基金如何順利退出
受?chē)液暧^(guān)政策的調控的影響，大量投資者的熱錢(qián)進(jìn)入到藝術(shù)品投資領(lǐng)域，這中間，既有機構投資大鱷的身影，也有社會(huì )自然人和中小主體參與。社會(huì )對藝術(shù)品投資甚至是投機的高度關(guān)注和紛紛進(jìn)入，使得這個(gè)市場(chǎng)充滿(mǎn)了機會(huì )和風(fēng)險。律師熊永文告訴記者：“有些藝術(shù)品信托的風(fēng)險很大。一些質(zhì)押物的真假都值得商榷，作品、古玩的贗品、仿品都影響產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值的主體。另外，有一些根本沒(méi)有相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗的藏家在操盤(pán)，他們買(mǎi)東西全憑感覺(jué)和經(jīng)驗，何時(shí)買(mǎi)、買(mǎi)什么、何時(shí)賣(mài)、如何避險都憑感覺(jué)。還有一些年輕的經(jīng)理人團隊根本不懂藝術(shù)，他們相信買(mǎi)什么投資標的不重要，重要的是如何進(jìn)行資金運作，這對作品對藝術(shù)家對市場(chǎng)都沒(méi)有益處。藝術(shù)品投資有相當的技術(shù)難度，不論是藝術(shù)家及其作品的甄選、作品真偽的鑒定，還是對升值潛力把控和投資風(fēng)險的規避等，對于非專(zhuān)業(yè)人士來(lái)說(shuō)都是極其復雜和困難的�！�
在今年春拍之前，就有業(yè)內人士預測，春拍將是很多藝術(shù)品基金獲取投資收益與實(shí)現順利退出的重要時(shí)間窗口。然而不幸的是，今年春拍的市場(chǎng)表現疲軟：藝術(shù)品上拍數量、成交數量均下降四五成，不少名家都出現“賣(mài)不動(dòng)”的現象。
“藝術(shù)品投資最大的風(fēng)險就是能否順利變現。目前國內藝術(shù)基金還需要建立多元的藝術(shù)品退出機制和體系�！蓖跹喔嬖V記者，“目前藝術(shù)品交易的主要渠道還是拍賣(mài)，但基金公司顯然不能做拍賣(mài)。在退出機制和體系上，應該首先從源頭梳理起，扶持一級市場(chǎng)的發(fā)展，對于博物館、畫(huà)廊、古玩店等給予更多關(guān)注，讓中青年畫(huà)家、大眾作家、藝術(shù)品甚至工藝品、有特色的古玩等進(jìn)入社會(huì )更廣泛的市場(chǎng);其次，藝術(shù)品產(chǎn)權交易等方式也為信托產(chǎn)品退出提供了一個(gè)有效途徑。對于以拍賣(mài)作為藝術(shù)品退出的重要機構強化監管和責任;再次，強化對藝術(shù)品市場(chǎng)的保障體系的建設，包括保險、擔保、物流、評價(jià)、鑒定、定價(jià)、銀行等，必須具體化制定政策和方案，建立健全相關(guān)的法規配套，以有利于藝術(shù)品退出的良好市場(chǎng)配套�！�
誰(shuí)掌握了藝術(shù)市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權
大量資本涌入國內藝術(shù)市場(chǎng)催生了“天價(jià)藝術(shù)品”，資本掌握定價(jià)權和話(huà)語(yǔ)權對藝術(shù)市場(chǎng)的影響無(wú)疑是巨大的。甚至有觀(guān)點(diǎn)認為，收藏藝術(shù)品的資金背景在近兩年內發(fā)生了結構性的變化，這種變化并不是社會(huì )審美的變化，而是社會(huì )主流資金流向群體和結構的變化。也就是說(shuō)藝術(shù)品市場(chǎng)已經(jīng)被集中資金的癖好所替代，而非藝術(shù)本身的評判觀(guān)點(diǎn)。
“資本掌握定價(jià)權和話(huà)語(yǔ)權，而不是藝術(shù)品本身的審美形成相應的價(jià)值，從短期來(lái)看，有利于資本的投資及收益保障，但從長(cháng)期看，也將損害包括資本在內的藝術(shù)家和藝術(shù)品權利人的利益，這一點(diǎn)，資本在將來(lái)也會(huì )看到。資本所代表的逐利本色，與藝術(shù)家創(chuàng )作和藝術(shù)品本身的藝術(shù)性互相脫節，且未被糾正，那么這種產(chǎn)品的價(jià)格也將無(wú)以為繼�！蓖跹嗾f(shuō)。
“即便是現階段，藝術(shù)市場(chǎng)金融化也對一級市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的影響�！蓖跹喔嬖V記者，“簡(jiǎn)單說(shuō)，畫(huà)廊的生存環(huán)境將會(huì )越來(lái)越困難，因為，現在的機構投資者鎖定優(yōu)質(zhì)的藝術(shù)家和作品后，畫(huà)廊等一級市場(chǎng)的主體的藝術(shù)品來(lái)源將越來(lái)越困難，逼迫畫(huà)廊等一級市場(chǎng)主體在藝術(shù)品和銷(xiāo)售對象上降低層次和尋找新的方向�！�
“資本和權力掌握藝術(shù)市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權，會(huì )衍生出一系列問(wèn)題，更應該加強監管增加交易的透明度�！甭蓭熜苡牢恼f(shuō)：“目前，針對藝術(shù)品交易相關(guān)的法律體系還遠遠沒(méi)有完善，包括符合藝術(shù)品市場(chǎng)特點(diǎn)的拍賣(mài)法、保險法、期貨法、證券法、基金管理法等等，都需要逐步完善。對藝術(shù)品交易的法律保障，也基本上是空白。其次，最大的問(wèn)題就是監管的缺席，這已經(jīng)涉及整個(gè)體系，比如藝術(shù)品基金，從資金募集，藝術(shù)品真偽辨別、價(jià)值評估、購買(mǎi)、基金管理，風(fēng)險控制，盈利核算、退出方式各個(gè)環(huán)節都缺乏監管。如果不立即完善國家的相關(guān)法律體系，就可能會(huì )形成大量的炒作、欺詐、非法集資等現象，應該加強監管，進(jìn)一步健全市場(chǎng)體系結構�！�
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