權證投資要學(xué)會(huì )止損

權證投資要學(xué)會(huì )止損

　　權證作為一種“以小博大”的投資工具，上漲時(shí)固然可以帶來(lái)較為可觀(guān)的收益，但下跌時(shí)損失通常也會(huì )較為嚴重，并且往往令投資者措手不及。因此，當投資者看錯方向導致虧損時(shí)，一定要采取及時(shí)止損的策略，盡量將損失控制在較小的范圍內，有效保護大部分本金的安全。具體來(lái)說(shuō)，權證投資中及時(shí)止損的意義表現在以下方面：

　　首先，相對股票而言，權證的投資期限受到存續期長(cháng)短的限制。對于股票來(lái)說(shuō)，只要對應的上市公司基本面良好，持續發(fā)展，投資者就可以長(cháng)期持有，而權證的本質(zhì)是具有一定存續期限的期權合約，一旦存續期滿(mǎn)，處于價(jià)外的權證將不再具備任何價(jià)值。因此，如果投資者在權證市場(chǎng)被套，一定要仔細思量權證在到期時(shí)能否收于價(jià)內，因為一旦權證在到期時(shí)仍處于價(jià)外，而投資者又沒(méi)有及時(shí)止損，則所付出的權利金將全數歸零。

　　其次，權證具有杠桿效應，一般來(lái)說(shuō)權證的波動(dòng)幅度要遠大于相應正股的波動(dòng)幅度。也就是說(shuō)，在投資本金相同的情況下，投資權證要承擔更大的風(fēng)險。例如，投資者買(mǎi)入一個(gè)有效杠桿為5的認購證，對應正股價(jià)格如果上漲10％，理論上投資者就可以獲取50％的收益；同樣，如果正股價(jià)格下跌10％，投資者也將面臨50％的虧損。因此，在權證市場(chǎng)這樣一個(gè)高風(fēng)險的環(huán)境中，對風(fēng)險的控制就變得至關(guān)重要，而止損正是實(shí)現有效控制風(fēng)險目的的一個(gè)重要手段。不僅如此，在權證市場(chǎng)中及時(shí)止損是“大盈小虧”的保證，也相當于給投資者提供了一個(gè)重新開(kāi)始的機會(huì )。因此，在權證投資的過(guò)程中，看錯方向及時(shí)止損十分必要。

　　最后，對于一些深度價(jià)外，價(jià)值嚴重高估，單純由于市場(chǎng)資金的炒作而導致較大漲幅的權證，止損位的設定顯得尤為重要。由于這些權證一般來(lái)說(shuō)絕對價(jià)格低，較易炒作，當市場(chǎng)交投活躍，供不應求時(shí)，會(huì )吸引眾多投資者跟風(fēng)，出現較大漲幅。但投資者需要注意的是，一旦權證的活躍程度下降，這類(lèi)權證的估值水平就很容易出現迅速回落的情況，致使投資風(fēng)險加大。另外，價(jià)外權證的時(shí)間價(jià)值衰減很快，導致投資此種權證的風(fēng)險較高。尤其是對于即將到期的權證更是如此，如果投資者在跟風(fēng)過(guò)程中被套，而又不及時(shí)止損，則很有可能隨著(zhù)權證的到期而血本無(wú)歸。

　　事實(shí)上，我國權證市場(chǎng)實(shí)行T+0交易機制，也為投資者及時(shí)止損提供了方便。尤其是對于一些喜好日內交易的投資者而言，當虧損達到一定程度時(shí)及時(shí)斬倉出局，可以保存資金實(shí)力，等待下一個(gè)波段操作的機會(huì )。

　　止損的必要性和設置的基本方法

　　止損的必要性：

　　波動(dòng)性和不可預測性是市場(chǎng)最根本的特征，這是市場(chǎng)存在的基礎，也是交易中風(fēng)險產(chǎn)生的原因，這是一個(gè)不可改變的特征。交易中永遠沒(méi)有確定性，所有的分析預測僅僅是一種可能性，根據這種可能性而進(jìn)行的交易自然是不確定的，不確定的行為必須得有措施來(lái)控制其風(fēng)險的擴大，止損就這樣產(chǎn)生了。止損是人類(lèi)在交易過(guò)程中自然產(chǎn)生的，并非刻意制作，是投資者保護自己的一種本能反應，市場(chǎng)的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特征。世界投資大師索羅斯說(shuō)過(guò)，投資本身沒(méi)有風(fēng)險，失控的投資才有風(fēng)險。學(xué)會(huì )止損，千萬(wàn)別和虧損談戀愛(ài)。止損遠比盈利重要，因為任何時(shí)候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止損原則相當有效，謹慎的止損原則的核心在于不讓虧損持續擴大。

　　止損設置的基本方法：

　　做多的時(shí)候，止損基本設置方法就是將止損設置在關(guān)鍵支撐下方；做空的時(shí)候，止損基本設置方法就是將止損設置在關(guān)鍵阻力上方。這兩句話(huà)是止損設置的最基該方法。設置止損是手段，而不是目的，我們設置止損的目的不是為了虧損，而是要降低操作風(fēng)險。但控制操作風(fēng)險的最有效方法并不是止損，止損只是我們控制風(fēng)險的最后一道關(guān)卡，所以在設置止損之前，必須要做的事情還很多，比如入場(chǎng)時(shí)選擇的交易方向，選擇哪些交易機會(huì )，用多大倉位交易，入場(chǎng)的時(shí)機都共同決定了風(fēng)險的大小，后面幾個(gè)方面的問(wèn)題作為一筆交易不可缺少的部分，我們將在后面兩章分別闡述。從長(cháng)期的操作來(lái)看，盈利和虧損總是相輔相成的，只有承認錯誤的客觀(guān)存在才可能去尋求減小錯誤的解決之道。

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