投資ETF的三大誤區

投資ETF的三大誤區

　　自今年9月以來(lái)，基金ETF（交易型開(kāi)放式指數基金）連續數周呈現凈申購，成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。但是，投資人對于ETF仍存在一些誤區，現在，不妨來(lái)看看劉女士、魏先生和歐陽(yáng)先生這三位投資者的情況。

　　誤區一：規模與凈值

　　劉女士在發(fā)行期認購了一只基金ETF產(chǎn)品共10萬(wàn)份，過(guò)了半年后一看，怎么規模一下縮水那么多呢？

　　事實(shí)上，基金ETF成立時(shí)的份額和它運作后公告的份額是不同的。每一只ETF在成立、建倉完成之后，正式上市之前，都要進(jìn)行“份額折算”，以使ETF的凈值和它跟蹤的指數建立一個(gè)比較直觀(guān)的聯(lián)系，方便上市后投資人的投資，“看對指數就基本看對ETF的凈值”，以期實(shí)現“賺了指數就賺錢(qián)”。

　　筆者以華泰柏瑞上證中小盤(pán)ETF為例，該ETF根據2011年3月11日的上證中小盤(pán)指數收盤(pán)值3683.60點(diǎn)，對基金份額按0.27331199的比例進(jìn)行了縮減（份額折算），折算前每單位基金凈值為1.007元，折算后每單位凈值提升為3.684元，基金份額按以上比例縮減。

　　當然，也有反方向的份額變化。比如，有些ETF本來(lái)是將份額按照指數的千分之一進(jìn)行折算，上市一段時(shí)間后，再進(jìn)行拆分，將份額按照指數的萬(wàn)分之一進(jìn)行折算，這樣份額會(huì )增加10倍，基金單位凈值則直接變成幾毛錢(qián)，成為便宜的“毛基”。

　　因此，基金ETF專(zhuān)家提醒投資人，在看ETF份額時(shí)，需要看清楚其是否進(jìn)行了份額折算或拆分；份額的變化會(huì )導致單位凈值的變化，以及ETF單位凈值和其跟蹤指數的關(guān)系的變化。

　　誤區二：資金起點(diǎn)高

　　魏先生聽(tīng)人說(shuō)，基金ETF是一種費用低廉、資金效率高的投資工具，便到網(wǎng)上“基金吧”學(xué)習。卻發(fā)現不少人在說(shuō)，購買(mǎi)ETF要大戶(hù)才可以，至少要50萬(wàn)元以上的資金。

　　事實(shí)上，基金ETF有兩種交易方式，一種是改變基金規模的“申購贖回”，最小申購贖回單位一般起點(diǎn)會(huì )較高，如30萬(wàn)份、50萬(wàn)份或100萬(wàn)份；另一種是如股票、封閉式基金那樣，在交易所二級市場(chǎng)和其他的ETF持有人之間進(jìn)行“二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)”，二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)ETF，起點(diǎn)只要100份（1手）。也就是說(shuō)，如果是中小投資人，其實(shí)只需要不到1000元起，就能買(mǎi)賣(mài)ETF了。

　　誤區三：套利與大盤(pán)

　　歐陽(yáng)先生是一家證券公司的客戶(hù)經(jīng)理。一天，營(yíng)業(yè)部老總特別請來(lái)某基金ETF專(zhuān)家，專(zhuān)門(mén)給大家講解ETF的知識和投資技巧。專(zhuān)家大談ETF套利，歐陽(yáng)先生聽(tīng)得云里霧里，最終得出一個(gè)結論：ETF賺錢(qián)主要靠套利。

　　而事實(shí)上，在6年多前基金ETF剛剛推出來(lái)的時(shí)候，市場(chǎng)上還能找到一些套利機會(huì )。然而，隨著(zhù)市場(chǎng)的發(fā)展，目前真正能從中找到ETF套利機會(huì )的時(shí)間越來(lái)越少，空間也越來(lái)越狹窄。因而，如果覺(jué)得ETF賺錢(qián)主要靠套利那就大錯特錯了。ETF從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，還是一個(gè)指數投資工具，所以其根本賺錢(qián)之道，還是跟著(zhù)指數走，“賺了指數就賺錢(qián)”。

　　投資基金ETF，要選擇適合自己的投資策略，以長(cháng)期投資為主，獲得指數上漲的收益。當然也可以進(jìn)行階段配置，選擇不同時(shí)期走勢較強的不同行業(yè)ETF進(jìn)行波段操作，如大盤(pán)股走強階段選擇大盤(pán)指數ETF，小盤(pán)股走強選擇中小盤(pán)類(lèi)指數ETF，從而獲得更高的收益。唐元春

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