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投資從來(lái)不靠運氣的嗎
本屆世界杯賽上最令人矚目的比賽之一是德國對阿根廷的淘汰賽，兩個(gè)頂尖球隊在八分之一決賽中相遇，經(jīng)過(guò)120分鐘的拉鋸戰后雙方打成了1：1，這里全場(chǎng)的氣氛快要窒息，因為雙方就要進(jìn)行驚心動(dòng)魄的點(diǎn)球大戰。德國隊門(mén)將萊曼撲出了兩個(gè)點(diǎn)球，德阿點(diǎn)球大戰以德國5：3的結局收場(chǎng)，德國隊昂首進(jìn)入了半決賽。
賽后人們翻看錄像時(shí)發(fā)現了一個(gè)小細節，萊曼每次出賽之前必從右腿球襪中掏出一張紙條，然后就信心十足地上了球場(chǎng)。事后，德國隊承認這張紙條是德國守門(mén)員教練科普克在點(diǎn)球大戰前親手交給萊曼的，上面有阿根廷隊最有可能主罰點(diǎn)球的名單以及他們的射門(mén)習慣。令人嘆服的是，科普克所寫(xiě)的與實(shí)際情況完全一樣。罰點(diǎn)球被德國人算計得如此精準，在此之前，大多數人認為撲出點(diǎn)球只能靠運氣，但 是日爾曼人用自己超乎尋常的勤奮和執著(zhù)的精神將一件看似沒(méi)有規律的事情總結出規律來(lái)，這一點(diǎn)不得不讓人感到敬佩。正如貝肯鮑爾所說(shuō)的一樣，德國隊在世界杯中點(diǎn)球不敗靠的不是運氣，而是之前的精心準備和在賽場(chǎng)上一顆勇敢的心。
在投資這個(gè)賽場(chǎng)上，同樣有很多人將自己的投資業(yè)績(jì)歸咎給運氣，尤其是股市調整時(shí)，許多投資者唉聲嘆氣、忿忿不平：“為什么我的運氣這么差，一買(mǎi)股票就下跌！”而真正的投資大師從來(lái)就不承認運氣對投資有作用，巴菲特最著(zhù)名的演講《價(jià)值投資為什么能夠持續戰勝市場(chǎng)》中將那些靠運氣投資的人諷刺為猩猩擲硬幣。
在市場(chǎng)面前投資者要保持理性的決策是一件非常困難的事情，很多投資者眼看著(zhù)別人賺錢(qián)忍不住撲進(jìn)市場(chǎng)，然而缺少信息和技能往往使得投資放棄自己的獨立判斷，轉而任由市場(chǎng)的擺布，將自己的資金交托給“運氣”，結果在市場(chǎng)里投資虧了錢(qián)。
在看了無(wú)數的投資大師的傳記和箴言之后，我們可以得出結論：投資從來(lái)不靠運氣。這些大師高人的成功經(jīng)驗，總結出來(lái)可以歸納為四點(diǎn)：
第一是理性。人之所以會(huì )被命運戲弄，更多時(shí)候是被人性中貪婪、恐懼或愚蠢的想法所誤。如今異�；鸨男星�，很多人是被5月份前先進(jìn)者動(dòng)輒50%以上的收益率所吸引，卻忘記了前幾年股市連跌4年半的教訓。中國的投資者很少有人能容忍自己的年收益率不到30%，恨不得股票明天便翻番，殊不知全世界投資業(yè)績(jì)最好的投資大師巴菲特年均復合收益率也不過(guò)區區23%。在不合理的預期下，投資人必然一步步走入陷阱。而大師們給人們的第一個(gè)教訓便是：戰勝市場(chǎng)之前必須要戰勝自己，必須要抵抗人性的弱點(diǎn)。
第二是研究。彼得林奇說(shuō)：“不做研究就投資跟不看牌就玩紙牌游戲一樣危險�！钡聡犑亻T(mén)員教練科普克為了戰勝阿根廷隊，在賽前分析了所掌握的阿根廷隊的所有信息，為此德國隊專(zhuān)門(mén)配備了一名首席球探西根塔勒爾和幾名助手專(zhuān)門(mén)負責搜集阿根廷球員的情報，他們?yōu)榇诉�搜集了厚厚的阿根廷球員射點(diǎn)球的數據庫。做足了這些準備功夫，也難怪德國隊守門(mén)員在撲點(diǎn)球時(shí)如有神助。同德國隊一樣，投資大師們不斷地研究市場(chǎng)和上市公司，學(xué)習相關(guān)的財務(wù)、金融、行業(yè)專(zhuān)業(yè)知識，閱讀大量的公司年報、相關(guān)報道分析，對上市公司作精確的價(jià)值分析和判斷，這才是他們在市場(chǎng)上戰無(wú)不勝的基礎。
第三是方法。成功的投資者總是在分析和總結市場(chǎng)的規律，找到戰勝市場(chǎng)的方法。格雷厄姆的資產(chǎn)價(jià)值評估方法、費雪和彼得林奇的市盈率價(jià)值評估方法、巴菲特的現金流量?jì)r(jià)值評估方法都是在市場(chǎng)行之有效的投資方法，這些方法和理念是成功投資者長(cháng)期的實(shí)踐摸索獲得的，是成功投資者戰勝市場(chǎng)的思想寶庫。投資者完全可以在總結前人經(jīng)驗的基礎之上，摸索總結出適合自己投資方法，讓這些方法引導自己走向勝利的彼岸。
第四是堅持。讓時(shí)間來(lái)戰勝市場(chǎng)幾乎是每一個(gè)投資大師的不二選擇，沒(méi)有哪個(gè)大師會(huì )指望第二天便獲利。巴菲特在網(wǎng)絡(luò )股盛行的90年代是孤獨的，但網(wǎng)絡(luò )泡沫的破滅成就了他一代股王的美譽(yù)。股價(jià)短期內經(jīng)常偏離證券的內在價(jià)值，但長(cháng)期內會(huì )逐漸向價(jià)值回歸，股票市場(chǎng)從短期來(lái)看是一部投票機，但從長(cháng)期來(lái)看是一臺稱(chēng)重機。堅持正確的理念、深入的研究和正確的方法，時(shí)間一定會(huì )給你加倍的回報。
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