股票期權理論在高科技企業(yè)中的運用論文

股票期權理論在高科技企業(yè)中的運用論文范本

　　因此，為了規避經(jīng)理人的高風(fēng)險決策及投機行為，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，創(chuàng )建新的職業(yè)經(jīng)理人激勵約束機制，是當今企業(yè)發(fā)展的要求。股票期權制度是從產(chǎn)權入手，具體表現為所有者通過(guò)將剩余索取權與經(jīng)營(yíng)者分享，使經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)兼具有控制權和所有權，使經(jīng)營(yíng)者承擔一定風(fēng)險。這樣使所有者與經(jīng)營(yíng)者緊密地聯(lián)系一起，實(shí)現兩者之間的激勵相容。

　　股票期權理論的提出

　　本文的股票期權主要針對高科技公司而言，是指授予經(jīng)營(yíng)者或科技人員在未來(lái)以一定價(jià)格購買(mǎi)股票或股份授讓?zhuān)�即在簽訂合同時(shí)向經(jīng)營(yíng)者或公司科技人員提供一種在一定期限按照一定的價(jià)格購買(mǎi)或授讓一定公司股份的權利，是一種激勵公司高層領(lǐng)導或重要科技人員的制度安排。因此，受益人一般是公司董事長(cháng)、總裁以及高層領(lǐng)導人和核心技術(shù)人員。

　　股票期權的實(shí)施形式多種多樣，下面對幾種常見(jiàn)類(lèi)型加以簡(jiǎn)單介紹。

　　1.限制股票期權

　　公司以獎勵的形式直接向管理者贈送股份，使其成為股東或繼續在公司工作。其限制性條件在于當行權者在獎勵規定的時(shí)限到期前離開(kāi)公司時(shí)，公司將收回這些獎勵股份。

　　2.激勵股票期權

　　通常授予高級經(jīng)理。該期權最大特點(diǎn)是不需交納溢價(jià)收入所得稅，如果受益人到授予股票期權后兩年、施權后一年時(shí)仍然持有根據期權計劃購入的股票，公司不得將溢價(jià)收入從應稅收入中扣除。

　　3.員工持股計劃

　　一種面向廣大員工的退休福利計劃。采用此計劃，公司將向員工賬戶(hù)注入資金，此賬戶(hù)資金用于在員工退休或離職時(shí)購買(mǎi)公司股票。

　　4.虛擬股票期權

　　對管理層直接贈送“虛擬”股份，作為激勵其成為公司的雇員或繼續在公司服務(wù)的手段。持有者無(wú)所有權、配股權和表決權，不能轉讓和出售，但可以享受分紅權和股票價(jià)格上漲的價(jià)差收益。

　　股票期權激勵兌現期較長(cháng)，具有長(cháng)期合約的效果。所以它的激勵邏輯是：提供期權激勵―員工努力-企業(yè)價(jià)值最大化-本企業(yè)股價(jià)上升-員工行使期權，從市價(jià)與行權價(jià)的差價(jià)中獲利，從而使公司員工的報酬與企業(yè)業(yè)績(jì)聯(lián)系起來(lái)，并通過(guò)股價(jià)充分反映出來(lái)，這樣員工工作越努力，公司業(yè)績(jì)越好，公司股價(jià)越高，員工能從股票期權中獲得的報酬越多。

　　同時(shí)，資產(chǎn)所有者也要承擔財務(wù)責任，企業(yè)財務(wù)損失最終只能由資產(chǎn)所有者承擔。