股權評估增值稅務(wù)價(jià)值管理論文

股權評估增值稅務(wù)價(jià)值管理論文范本

　　一、目前企業(yè)評估增值稅務(wù)價(jià)值管理問(wèn)題分析

　　我國民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展的一般歷程，主要應經(jīng)歷這樣的三個(gè)階段及各階段的特征應是：企業(yè)的初期發(fā)展階段，是以制造為企業(yè)發(fā)展點(diǎn)，以產(chǎn)品為中心，通過(guò)生產(chǎn)產(chǎn)品來(lái)維持企業(yè)生計。這時(shí)，企業(yè)的利潤比較低，可以說(shuō)是掙點(diǎn)辛苦錢(qián)。在改革開(kāi)放初期，由于我國市場(chǎng)經(jīng)濟很不發(fā)達，市場(chǎng)產(chǎn)品很少，那時(shí)，只要有產(chǎn)品就可以銷(xiāo)售出去。在改革初期，很多民營(yíng)企業(yè)家依靠“低成本戰略”掙到了第一桶金�，F在，市場(chǎng)經(jīng)濟競爭激烈，受到價(jià)格下降和人工、原材料上漲的雙重壓力，利潤空間進(jìn)一步壓縮�！暗统杀緫鹇浴币呀�(jīng)很難在競爭中取得優(yōu)勢了。第二階段為品牌運作階段。經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的積累，企業(yè)發(fā)展沉淀了一定的文化，這時(shí)可以進(jìn)入品牌運作，以期獲取更高的附加值。這時(shí)，企業(yè)獲取更為豐厚的利潤，加速企業(yè)的發(fā)展步伐。第三階段是資本運作階段。資本運作是企業(yè)發(fā)展的新制高點(diǎn)，如果把企業(yè)比成一輛車(chē)，那么制造階段是在山間小路艱難行走，品牌階段是在國道上行駛，而資本運作則是在高速公路上奔跑。目前，國家構建多層次的資本市場(chǎng)，新三板的推出，拓寬了我國中小企業(yè)發(fā)展的融資渠道。然而，融資不是企業(yè)的終極目的，融資只是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的起點(diǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的是企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化實(shí)際上是控股股東的價(jià)值最大化，在資本運作過(guò)程中，價(jià)值管理應貫穿于整個(gè)資本運作的全過(guò)程。在資本市場(chǎng)上，企業(yè)價(jià)值不再是以?xún)糍Y產(chǎn)來(lái)定價(jià)，而是以市盈率來(lái)定價(jià)了。稅務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)價(jià)值管理的最重要組成部分，注冊稅務(wù)師作為職業(yè)化的優(yōu)勢，應參與到資本盛宴中來(lái)，為上市公司或擬上市公司提供高質(zhì)量的專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

　　二、股權結構設置稅務(wù)價(jià)值分析

　　股權結構設置問(wèn)題，主要是解決控股股東在資本市場(chǎng)運作中的個(gè)人所得稅和支付壓力問(wèn)題。依據我國企業(yè)所得稅法和個(gè)人所得稅法規定，居民企業(yè)納稅人在分回被投資企業(yè)的利潤時(shí)，不要重復納稅，但是個(gè)人股東在分回被投資企業(yè)股利時(shí)要征收20%的個(gè)人所得稅。在資本運作過(guò)程，由于將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入擬上公司并將不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離，擬上市公司的經(jīng)營(yíng)情況一般比較好，上市前會(huì )積累較多的利潤。依據規定，這部分未分配利潤在上市后是要和新股東共享的。老股東基于自身價(jià)值最大化考慮，在上市前會(huì )進(jìn)行利潤分配或者轉增注冊資本。從實(shí)務(wù)角度來(lái)分析，擬上市公司的現金流不足，分紅的壓力比較大，為了不造成支付壓力又能壯大注冊資本，增強擬上市公司的實(shí)力，更是增加企業(yè)價(jià)值，比較好的方法是未分配利潤轉增注冊資本。如果股權結構設置不當，以自然人持股就要支付個(gè)人所得稅，這筆稅款也涉及數百萬(wàn)元，而以法人持股就可以緩沖。另外，考慮到上市后轉讓的戰略安排，這部分股權應自然人持股，否則會(huì )造成復重征稅問(wèn)題。在資本市場(chǎng)中，融資還沒(méi)有融到，卻先付出沉重的稅務(wù)成本和支付壓力。這種"出師未捷身先死"的事件，不能不說(shuō)是資本市場(chǎng)上英烈們的悲壯。股權結構設置應當在資本運作戰略初期安排，這時(shí)由于利潤不多，涉及的到稅收成本較低。另外，國家為鼓勵新三板市場(chǎng)，201x年6月27日《財政部國家稅務(wù)總局、證監會(huì )關(guān)于實(shí)施全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》（財稅（201x）48號）規定：個(gè)人持有全國中小企業(yè)股份轉讓系統（簡(jiǎn)稱(chēng)全國股份轉讓系統）掛牌公司的股票，持股期限在1個(gè)月以?xún)龋ê?個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計人應納稅所得額；持股期限超過(guò)1年的，暫減按25%計人應納稅所得額。雖然這條規定對自然人持股的個(gè)人所得稅和支付壓力會(huì )減輕很多，但筆者認為還是要分析持股目的，早做籌劃。

　　三、資產(chǎn)評估增值的會(huì )計稅務(wù)價(jià)值分析

　　在企業(yè)改制中，資產(chǎn)評估是必不可少的一項工作和程序，一般來(lái)說(shuō)，土地和房產(chǎn)都會(huì )被評估增值，那么，這部分增值在會(huì )計和稅務(wù)上是如何處理呢?資產(chǎn)評估的會(huì )計稅務(wù)處理一般有兩種方案。第一種是將房地產(chǎn)通過(guò)評估增值，列入資本公積轉增股本。案例一：A公司擬在新三飯掛牌，聘請資產(chǎn)評估公司進(jìn)行評估，房地產(chǎn)原值4000萬(wàn)，已提折舊950萬(wàn)，經(jīng)評估師評估，增值到8000元。這時(shí)，房地產(chǎn)評估增值的賬務(wù)處理是：借：固定資產(chǎn)8000累計折舊475，遞延所稅負債66.67，貸：固定資產(chǎn)4000，資本公積，評估增值3000，遞延所得稅負債1000，累計折舊950，應交所得稅66.67，資本公積在上市前轉增股本時(shí)，也就涉及到自然人持股的個(gè)人所得稅問(wèn)題�！秶�家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》國稅發(fā)[1997]198號）規定：股份制企業(yè)用資本公積金轉增股本不屬于股息，紅利性質(zhì)的分配，對個(gè)人取得的轉增股本數額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅。表述的公積金"是指股份制企業(yè)股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉增股本由個(gè)人取得的數額，不作為應稅所得征收個(gè)人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個(gè)人所得部分，應當依法征收個(gè)人所得稅。所以，資產(chǎn)評估增值形成的這部分資本公積轉股時(shí)如果留到1年后，依據財稅[201x]48號規定個(gè)稅是可以節約75%，其應納個(gè)人所得稅額為3000×25%×20%=150萬(wàn)元。所得稅處理上，評估增值部分不得在稅前扣除。第二種方案是將資產(chǎn)評估增值部分不作賬務(wù)調整，作為在股改過(guò)程中向工商備案的參考依據之一。同時(shí)，也就不涉及到稅務(wù)事項。筆者比較贊同采用第二種方案，理由如下：

　　1.依據現有的法律法規規定，資產(chǎn)人賬價(jià)值應當按照”歷史成本原則如果評估增值部分調整了賬面價(jià)值，那么，該有限公司改制成股份公司時(shí)原來(lái)的業(yè)績(jì)不能連續計算，應當從評估增值部分人賬的時(shí)間算起，這樣，擬上市公司的上市進(jìn)程就要推后，延遲了公司分享資本盛宴的時(shí)間。

　　2.企業(yè)在資本市場(chǎng)中的定價(jià)并非運用凈資產(chǎn)定價(jià)而是采用市盈率定價(jià)。資產(chǎn)評估增值部分人賬，加大了資產(chǎn)的價(jià)值，同時(shí)，也加大了資產(chǎn)的折舊費用，在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)中，假設其他條件均等，其凈利潤將減少，有可能影響到企業(yè)的價(jià)值。

　　3.將資產(chǎn)評估增值部分人賬，列入資本公積，在轉增股本時(shí)，如果涉及到自然人股東時(shí)，還會(huì )涉及到個(gè)人所得稅問(wèn)題，加大自然人股東的稅負和支付壓力。在企業(yè)所得稅處理上，又不能稅前扣除，在減少利潤影響企業(yè)價(jià)值同時(shí)，還沒(méi)有降低企業(yè)的所得稅稅負。因此，從企業(yè)價(jià)值及稅務(wù)價(jià)值管理出發(fā)，資產(chǎn)評估增值部分不應當調增資產(chǎn)賬面價(jià)值。四、結語(yǔ)資本市場(chǎng)為企業(yè)做大做強提供強大的資金來(lái)源，為現代化市場(chǎng)經(jīng)濟注入強有力的活力。為上市企業(yè)的投資結構進(jìn)行優(yōu)化，以此提高企業(yè)經(jīng)濟效益，然而，資本是個(gè)雙利刃，在為企業(yè)發(fā)展提供資金保障的同時(shí)，也給我國企業(yè)帶來(lái)了諸多挑戰，也要求企業(yè)為此付出成本，其中，稅收成本是資本運作中的成本因素。企業(yè)是社會(huì )財富創(chuàng )造的實(shí)體，投資者投資企業(yè)是要獲取投資回報的，利潤分配是投資者獲取投資回報的最重要渠道之一。