- 相關(guān)推薦
關(guān)于利潤表的8條投資秘密
透過(guò)利潤表你能看出哪些投資機會(huì )呢，利潤表放在你眼前，面對著(zhù)密密麻麻的數字也許你也會(huì )頭大了，別急，下面分享給大家8條關(guān)于利潤表的投資秘密，希望大家看了之后，能更好的幫助大家把握投資方向、減少不必要的經(jīng)濟損失。
1、好企業(yè)的銷(xiāo)售成本越少越好。
只有把銷(xiāo)售成本降到最低，才能夠把銷(xiāo)售利潤升到最高。盡管銷(xiāo)售成本就其數字本身并不能告訴我們公司是否具有持久的競爭力優(yōu)勢，但它卻可以告訴我們公司的毛利潤的大小。
通過(guò)分析企業(yè)的利潤表就能夠看出這個(gè)企業(yè)是否能夠創(chuàng )造利潤，是否具有持久競爭力。企業(yè)能否盈利僅僅是一方面，還應該分析該企業(yè)獲得利潤的方式，它是否需要大量研發(fā)以保持競爭力，是否需要通過(guò)財富杠桿以獲取利潤。通過(guò)從利潤表中挖掘的這些信息，可以判斷出這個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟增長(cháng)原動(dòng)力，因為利潤的來(lái)源比利潤本身更有意義。
2、長(cháng)期盈利的關(guān)鍵指標是毛利率。
企業(yè)的毛利潤是企業(yè)的運營(yíng)收入之根本，只有毛利率高的企業(yè)才有可能擁有高的凈利潤。我們在觀(guān)察企業(yè)是否有持續競爭優(yōu)勢時(shí)，可以參考企業(yè)的毛利率。
毛利率在一定程度上可以反映企業(yè)的持續競爭優(yōu)勢如何。如果企業(yè)具有持續的競爭優(yōu)勢，其毛利率就處在較高的水平，企業(yè)就可以對其產(chǎn)品或服務(wù)自由定價(jià)，讓售價(jià)遠遠高于其產(chǎn)品或服務(wù)本身的成本。如果企業(yè)缺乏持續競爭優(yōu)勢，其毛利率就處于較低的水平，企業(yè)就只能根據產(chǎn)品或服務(wù)的成本來(lái)定價(jià)，賺取微薄的利潤。
如果一個(gè)公司的毛利率在40％以上，那么該公司大都具有某種持續競爭優(yōu)勢；毛利率在40％以下，其處于高度競爭的行業(yè)；如果某一個(gè)行業(yè)的平均毛利率低于20％，那么該行業(yè)一定存在著(zhù)過(guò)度競爭。
3、特別關(guān)注銷(xiāo)售費用。
企業(yè)在運營(yíng)的過(guò)程中都會(huì )產(chǎn)生銷(xiāo)售費用，銷(xiāo)售費用的多少直接影響企業(yè)的長(cháng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。關(guān)注時(shí)可與收入進(jìn)行掛鉤來(lái)考核結構比的合理性，另外，對于固定性的費用可變固定為變動(dòng)來(lái)進(jìn)行管控。
4、衡量銷(xiāo)售費用及一般管理費用的高低。
在公司的運營(yíng)過(guò)程中，銷(xiāo)售費用和一般管理費用不容輕視。我們一定要遠離那些總是需要高額銷(xiāo)售費用和一般管理費用的公司，努力尋找具有低銷(xiāo)售費用和一般管理費用的公司。一般來(lái)說(shuō)，這類(lèi)費用所占的比例越低，公司的投資回報率就會(huì )越高。
如果一家公司能夠將銷(xiāo)售費用和一般管理費用占毛利潤的比例控制在30％以下，那就是一家值得投資的公司。但這樣的公司畢竟是少數，很多具有持續競爭優(yōu)秀的公司其比例也在30％～80％之間，也就是說(shuō)，如果一家或一個(gè)行業(yè)的這類(lèi)費用比例超過(guò)80％，那就可以放棄投資該家或該類(lèi)行業(yè)了。
5、遠離那些研究和開(kāi)發(fā)費用高的公司。
那些必須花費巨額研發(fā)開(kāi)支的公司都有在競爭優(yōu)勢上的缺陷，這使得他們將長(cháng)期經(jīng)營(yíng)前景置于風(fēng)險中，投資他們并不保險。
那些依靠專(zhuān)利權或技術(shù)領(lǐng)先而維持競爭優(yōu)勢的企業(yè)，其實(shí)并沒(méi)有擁有真正持續的競爭優(yōu)勢，因為一旦過(guò)了專(zhuān)利權的保護期限或新技術(shù)的出現替代，這些所謂的競爭優(yōu)勢就會(huì )消失，如果企業(yè)要維持競爭優(yōu)勢，就必須花費大量的資金和精力在研發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品上，也就會(huì )導致了凈利潤減少。
6、不要忽視折舊費用。
折舊費用對公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的影響是很大的，在考察企業(yè)是否具有持續競爭優(yōu)勢的時(shí)候，一定要重視廠(chǎng)房、機器設備等的折舊費。
7、利息支出越少越好。
和同行業(yè)的其他公司相比，那些利息支出占營(yíng)業(yè)收入比例最低的公司，往往是最具有持續競爭優(yōu)勢的。利息支出是財務(wù)成本，而不是運營(yíng)成本，其可以作為衡量同一行業(yè)內公司的競爭優(yōu)勢，通常利息支出越少的公司，其經(jīng)營(yíng)狀況越好。
8、計算經(jīng)營(yíng)指標時(shí)不可忽視非經(jīng)常性損益。
在考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況時(shí)，一定要排除非經(jīng)常性項目這些偶然性事件的收益或損失，然后再來(lái)計算各種經(jīng)營(yíng)指標。畢竟，這樣的非經(jīng)常性損益不可能每年都發(fā)生。還要考慮所得稅的影響以分析凈利率。
【利潤表的投資秘密】相關(guān)文章：
玫琳凱新入職美容顧問(wèn)利潤表07-12
請幫我解答新利潤表中沒(méi)有補貼收入，此科目應計入新利潤表中的哪一項？11907-14
關(guān)于公司與公司之間的借款，要體現在利潤表嗎？07-10
請問(wèn)我司利潤表上的補貼收入應放在報表哪個(gè)位置？07-09
如何區別債券投資、基金投資與投資連結保險07-13
靜態(tài)投資和動(dòng)態(tài)投資02-25
會(huì )計報表中利潤表中“營(yíng)業(yè)收入”計算公式07-10
秘密的作文03-06
投資者如何選擇投資項目07-03