證券投資分析復習重點(diǎn):ETF和LOF的投資價(jià)值策略分析

證券投資分析復習重點(diǎn):ETF和LOF的投資價(jià)值策略分析

　　一、ETF和LOF的概念

　　ETF的英文全稱(chēng)是Exchange Traded Funds ,被譯為“交易型開(kāi)放式指數基金”;LOF的英文全稱(chēng)是Listed Open-ended fund，被稱(chēng)為“上市開(kāi)放式基金”。兩者都是可以在交易所上市交易的開(kāi)放式基金。ETF專(zhuān)指以某類(lèi)證券價(jià)格指數作為標的物的、在交有所上市交易的開(kāi)放式基金，如滬市的上證50ETF;LOF是增加了交易所交易功能的普通開(kāi)放式基金。

　　ETF和LOF都具有開(kāi)放式基金的特點(diǎn)，又具有封閉式基金的特點(diǎn)，既可以在一級市場(chǎng)申購、贖回，又可以在二級市場(chǎng)上交易。但是，ETF最小交易單位是100萬(wàn)，適合機構投資者，LOF最小交易單位是1000，適合中小投資者。

　　ETF是指數型基金，屬于被動(dòng)管理的基金，LOF可以是被動(dòng)管理型也可以主動(dòng)管理型基金。

　　二、LOF和ETF的內在價(jià)值分析

　　衡量LOF和ETF的內在價(jià)值的基本指標是基金的單位資產(chǎn)凈值。

　　資產(chǎn)總值根據每天基金擁有的資產(chǎn)在每個(gè)營(yíng)業(yè)日后的收盤(pán)價(jià)格計算得到的總資產(chǎn)價(jià)值。

　　三、LOF和ETF的二級市場(chǎng)投資價(jià)值分析

　　LOF和ETF的二級市場(chǎng)投資價(jià)值表現在七個(gè)方面：

　　第一，交易成本低。

　　第二，手續簡(jiǎn)便

　　第三，價(jià)格相對透明

　　第四，交易效率高

　　第五，更高的流動(dòng)性

　　第六，提供了跨市套利的機會(huì )

　　第七，折價(jià)、溢價(jià)幅度比較小

　　四、ETF和LOF套利機制分析——重點(diǎn)把握

　　ETF和LOF在一級市場(chǎng)和二級市場(chǎng)之間存在跨市套利的機制，基本原理是：當ETF和LOF二級市場(chǎng)價(jià)格高于其單位資產(chǎn)凈值時(shí)，投資者就會(huì )從一級市場(chǎng)申購基金，然后在二級市場(chǎng)賣(mài)出;如二級市場(chǎng)的價(jià)格低于單位資產(chǎn)凈值，投資者就會(huì )在二級市場(chǎng)買(mǎi)入基金，在一級市場(chǎng)贖回。

【證券投資分析復習重點(diǎn):ETF和LOF的投資價(jià)值策略分析】相關(guān)文章：

股票的投資策略分析05-16

投資價(jià)值分析報告01-19

分析黃金的投資價(jià)值07-02

證券投資分析報告04-19

關(guān)于公司投資的價(jià)值分析06-29

《證券投資分析》模擬試題06-29

證券投資顧問(wèn)和證券分析師前景待遇08-05

投資價(jià)值分析報告3篇01-20

投資價(jià)值分析報告(3篇)11-19

關(guān)于如何分析簡(jiǎn)化的價(jià)值投資模型07-03