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關(guān)于投資黃金的趨勢
據悉，華安和國泰基金的兩只黃金ETF主要投資于上海黃金交易所的黃金現貨合約等品種，其中投資于黃金現貨合約的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。募集成立后，兩只黃金ETF都將在上海交易所上市。屆時(shí)，投資者可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣在二級市場(chǎng)進(jìn)行交易，每份黃金ETF對應0.01克實(shí)金，100份基金即每手對應1克實(shí)物黃金。
對于普通投資者而言，黃金ETF打通了證券市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)的通道，使證券賬戶(hù)中除了股票和債券，從此又多了黃金，實(shí)現一個(gè)證券賬戶(hù)就可以完成跨市場(chǎng)資產(chǎn)配置，最大程度上節約了投資者的交易成本和時(shí)間成本，實(shí)現平衡資產(chǎn)組合、分散投資組合風(fēng)險的目標。這能夠吸納各類(lèi)證券市場(chǎng)投資者，為黃金市場(chǎng)引入多樣化的參與主體，培育長(cháng)期穩定的投資力量。
“國內黃金市場(chǎng)目前有紙黃金、黃金T+D、現貨黃金、黃金期貨等產(chǎn)品，有了黃金ETF，投資者在投資黃金時(shí)又多了一個(gè)投資渠道，機構投資者同樣可以借道黃金ETF參與黃金的投資�！鄙虾Ｄ炒笮腿藤Y深分析師昨日對《國際金融報》記者表示。
金價(jià)仍將下行
盡管籌備時(shí)間較長(cháng)，實(shí)現了“跨市場(chǎng)、跨監管、跨系統”的創(chuàng )新，不過(guò)黃金ETF的確有點(diǎn)“生不逢時(shí)”，近期黃金價(jià)格的持續下跌，讓黃金ETF基金的前途蒙上陰影。
6月24日，高盛宣布下調今年和明年的黃金價(jià)格預期，預期黃金價(jià)格在今年年底為1300美元/盎司，較此前的預期下降9.4%。預計黃金價(jià)格在2014年將降至1050美元/盎司，較此前的預期下降17.3%�！皬闹衅趤�(lái)看，我們預計黃金價(jià)格將進(jìn)一步下滑�！备呤⒔忉尫Q(chēng)，美國經(jīng)濟前景光明使黃金價(jià)格面臨下降的風(fēng)險。
上周五，國際現貨黃金在收復當日失地后，持穩于1300美元/盎司下方，雖然美元指數在晚間再次上漲，但金價(jià)未有明顯下跌。隨著(zhù)周一早盤(pán)觸及1300美元/盎司上方，現貨黃金再次遭受打壓下跌，短線(xiàn)支撐為前期低點(diǎn)1269美元/盎司。因空頭守住1300美元/盎司，近期現貨黃金或進(jìn)一步走低。截至北京時(shí)間6月24日14時(shí)42分，國際現貨黃金報1279.92美元/盎司，下跌16.01美元/盎司，跌幅為1.24%。
不過(guò)，基金經(jīng)理們仍對黃金ETF充滿(mǎn)希望。華安基金指數投資部總監兼華安黃金易擬任基金經(jīng)理許之彥認為，美元上漲、歐美央行維護當前貨幣體系以及機構投資者的資產(chǎn)配置調整，對黃金價(jià)格形成負面影響。展望后市，美元上漲態(tài)勢已逐步趨緩，歐美央行的持續性貨幣寬松政策將延續，中國和印度等亞太國家的黃金投資消費需求旺盛，對金價(jià)的提升都有正面促進(jìn)作用。目前，金價(jià)已經(jīng)接近黃金實(shí)際邊際生產(chǎn)成本，投資風(fēng)險已經(jīng)大幅釋放。
在黃金市場(chǎng)下行趨勢下，投資者對黃金ETF這個(gè)新鮮事物應該如何選擇？
好買(mǎi)基金首席分析師曾令華表示，ETF基金有賴(lài)于行業(yè)的表現。因此投資者在選擇黃金ETF基金時(shí)，首先要對黃金市場(chǎng)的后市有一個(gè)基本的判斷。
“黃金市場(chǎng)是一個(gè)比較復雜的市場(chǎng)，有流動(dòng)性問(wèn)題還有政治博弈等多種因素牽涉其中。因此，我對黃金后市的判斷并不樂(lè )觀(guān)。對于個(gè)人投資者而言，要先確定自己的投資目標。對于機構投資者而言，盡管可以通過(guò)黃金ETF來(lái)進(jìn)行黃金的配置，不過(guò)也是以‘盈利’為目的，如果有風(fēng)險，應該會(huì )在一定程度上回避�！痹钊A表示。
某大型券商基金分析師則直言不諱地告訴《國際金融報》記者，現在黃金ETF估計挺難賣(mài)。畢竟黃金市場(chǎng)近期是下跌趨勢，對于投資者而言，黃金ETF只是多了一個(gè)投資黃金的渠道，并且更加適合證券市場(chǎng)的投資者。
國金證券基金分析師也表示，上周四國際金價(jià)跌至兩年半以來(lái)新低，建議投資者減少在商品類(lèi)以及權益類(lèi)海外資產(chǎn)上的風(fēng)險敞口。鑒于美國房地產(chǎn)復蘇的較大確定性，可關(guān)注美國等發(fā)達地區房地產(chǎn)行業(yè)的REITs基金。
上述分析師還表示：“投資者減少在商品類(lèi)基金的投資，以黃金作為投資標的的基金近期風(fēng)險仍存，可以考慮更為穩健的投資�！�
Wind資訊數據顯示，今年以來(lái)，以黃金作為投資標的的黃金QDII基金一直領(lǐng)跌。截至6月24日，黃金QDII基金的跌幅基本在20%以上。其中，上投摩根全球天然資源基金收益率為-27.874%。此外，匯添富黃金基金、易方達黃金基金、嘉實(shí)黃金以及諾安全球黃金基金的跌幅均超過(guò)了20%。
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