炒股經(jīng)驗：投資新股的理性投資理念

炒股經(jīng)驗：投資新股的理性投資理念

　　如果投資者申購未中簽，投資新股便只能等其上市后尋找投資機會(huì )。建議投資者借鑒以下的投資理念：

　　一、結合同類(lèi)型A股公司的股價(jià)市盈率考量其合理定位水平。目前上市后新股的爆炒往往出現市盈率水平高于同類(lèi)型其他上市公司的情況而造成投資機會(huì )缺失，投資者不妨靜待其隨著(zhù)時(shí)間的推移逐步向理性?xún)r(jià)格回歸，在低于同類(lèi)型A股上市公司的市盈率水平時(shí)再介入。當然，對于沒(méi)有同類(lèi)型上市公司可比較的新股，由于缺乏參照系，市場(chǎng)定位便只能借鑒整體市場(chǎng)的平均水平。

　　二、大盤(pán)股公司首發(fā)配售部分解凍前通常會(huì )有階段性熱炒。大盤(pán)股發(fā)行時(shí)，機構投資者積極參與網(wǎng)下配售而持有較多股份，這部分股份將分別在上市后三個(gè)月、六個(gè)月解凍，戰略投資者配售部分則在一年后解凍�；仡�2006年7月初上市的中國銀行、10月底上市的工商銀行，在2006年10月、11月、12月便出現了強勁的升勢，而進(jìn)入2007年1月由于解凍期的到來(lái)，升勢便逐步趨緩而步入調整。因此，超級大盤(pán)股在機構投資者配售部分解凍前一段時(shí)間，或有一定的中線(xiàn)投資機會(huì )。

　　三、根據新上市公司的募集資金投向，判斷其動(dòng)態(tài)市盈率。對于多數新上市公司而言，在完成資金募集后所投資建設的項目往往要經(jīng)歷一年以上的時(shí)間，才會(huì )產(chǎn)生較多的收益，也就是說(shuō)利潤不會(huì )顯著(zhù)增加。然而，也有例外。如金融類(lèi)公司現金流充裕后，便可以很快貸出資金（如銀行），或進(jìn)行投資（如證券公司、保險機構），而迅速產(chǎn)生較大的收益。另外，實(shí)業(yè)類(lèi)上市公司若使用募集資金進(jìn)行收購兼并，而被投資項目無(wú)需經(jīng)過(guò)建設期，也可以很快產(chǎn)生收益。不過(guò)，這需要投資者仔細研讀新上市公司的招股書(shū)，并結合行業(yè)方面的相關(guān)知識進(jìn)行判斷。

　　此外，在新股的投資評估方面，市凈率、成長(cháng)性等因素均可以被作為參考的指標。只有公司的業(yè)績(jì)才是決定其股價(jià)走勢的根本因素，短期內的盲目熱炒不僅難以把握，而且風(fēng)險較大。