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股票大反彈前的七種征兆
美國著(zhù)名投資雜志《kiplinger’s》執行總編曼紐爾弛福認為，股市反彈帶來(lái)的教訓是值得研究的，它們會(huì )在下一次牛市到來(lái)時(shí)派上用場(chǎng)。
第一，股市的悲觀(guān)情緒變得濃厚時(shí)，它就要反彈了。美國股市今年3月見(jiàn)底時(shí)，各種經(jīng)濟數據十分糟糕，美國個(gè)人投資者協(xié)會(huì )當時(shí)的調查發(fā)現，70%的投資者對未來(lái)持悲觀(guān)態(tài)度。
第二，熊市與經(jīng)濟衰退有關(guān)，但幾乎總是結束在經(jīng)濟衰退的中間時(shí)段。股市是所謂的貼現機制，股價(jià)預示著(zhù)未來(lái)，股市似乎比經(jīng)濟提前三到六個(gè)月見(jiàn)底。
第三，下跌幅度最大的往往是率先上漲的，至少在開(kāi)始時(shí)是這樣的。業(yè)績(jì)不是很好的小盤(pán)股往往在下跌中最易遭受沉重打擊，但它們通常在牛市的啟動(dòng)時(shí)處于領(lǐng)先地位。
第四，一旦投資者決定入場(chǎng)，不要等待回調。歷史表明，平均而言，10%幅度的回調往往要在牛市開(kāi)始285天后才到來(lái)，這是根據明尼阿波利斯投資集團的研究和資產(chǎn)管理公司的一份研究報告得出的。
第五，注意熊市支持者轉向支持牛市。如對沖基金經(jīng)理人道格拉斯卡斯在今年3月初時(shí)表示，市場(chǎng)的估值水平非常有利。但在9月29日，卡斯撤回了他的樂(lè )觀(guān)預期，表示市場(chǎng)已經(jīng)達到了他3月時(shí)預期的目標價(jià)格。
第六，不要太看重公司收入，因為它們總是落后于股市。投資經(jīng)理吉姆斯坦科說(shuō)，“最有價(jià)值的歷史經(jīng)驗之一，是完全無(wú)視一個(gè)新的牛市中第一個(gè)6月和12月的收益預測�！�
第七，不要低估了管理層干預的能力。目前美國的失業(yè)率為9.8%，而在20世紀30年代，失業(yè)率超過(guò)25%，政策制定者從上次大蕭條中學(xué)到了教訓。
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