理財的迷霧的散文

理財的迷霧的散文

　　騙局，古已有之�，F今，騙子太多，以致家家戶(hù)戶(hù)收到公安局發(fā)的《家庭安全防范手冊》（防范電信、網(wǎng)絡(luò )詐騙篇）。其實(shí)，媒體上的“神醫”之類(lèi)，廣告中的“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品”，甚至院士、博士也有假的。所以，又產(chǎn)生了“打假英雄”。

　　7月16、17、23日，我參加某人壽公司的理財報告會(huì )，前兩次是一個(gè)“王經(jīng)理”報告，后一次是一個(gè)“吳經(jīng)理”報告。但是我越聽(tīng)越糊涂，真是：一頭霧水，疑竇重重。說(shuō)出來(lái)給大家聽(tīng)聽(tīng)，這是不是騙局呢？

　　1.CPI：

　　凡是理財報告會(huì )，都拿CPI作為開(kāi)場(chǎng)白。為什么呢？沒(méi)有CPI節節升高，何須“專(zhuān)家理財”？這位專(zhuān)家吳經(jīng)理，據他自我介紹是上海人民廣播電臺理財節目的嘉賓，水平很高。他說(shuō)：CPI升高是因為GDP的提高。GDP即英文（gross domestic product）的縮寫(xiě)，也就是國內生產(chǎn)總值。我國GDP的增幅8-10%，必然引起通貨膨一脹。

　　經(jīng)濟學(xué)中，通貨膨一脹指因紙幣發(fā)行量超過(guò)商品流通中的實(shí)際需要量而引起的貨幣貶值現象。在宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)中，通貨膨一脹主要是指價(jià)格和工資的普遍上漲。解放前，經(jīng)濟蕭條而濫發(fā)金圓券，一麻袋金圓券買(mǎi)不到一斤米。解放后經(jīng)濟發(fā)展也沒(méi)有發(fā)生通貨膨一脹。怎么能說(shuō)“CPI升高是因為GDP的提高”？吳專(zhuān)家怎么連經(jīng)濟學(xué)常識都不懂？

　　2.茅臺酒：

　　吳專(zhuān)家說(shuō)茅臺酒以前8元錢(qián)一瓶，現在1800元一瓶。他以此說(shuō)明物價(jià)上漲的程度。我在上世紀80年代初曾經(jīng)托人在“高干特供商店”買(mǎi)過(guò)一瓶茅臺酒，價(jià)格18元。那么，8元錢(qián)一瓶的年代還要早了。

　　對通貨膨一脹沒(méi)有單獨性的確實(shí)量測法，因通貨膨一脹值取決于物價(jià)指數中各特定物品之價(jià)格比重，以及受測經(jīng)濟區域的范圍。通用的量測法包括：生活指數CLI（cost of living index）為個(gè)人生活所需費用的理論增幅，以消費者物價(jià)指數CPI（consumer price indexes）概估之。經(jīng)濟學(xué)家對特定的CPI值應估計為高于或低于CPI值有不同的看法。這是因為CPI值公認具“偏向性”（bias）。CLI可用“購買(mǎi)力平價(jià)”（PPP, purchasing power parity）來(lái)調整以反應區域性商品與世界物價(jià)的廣泛差距。消費者物價(jià)指數CPI（consumer price index）測量由‘典型消費者’所購物品之價(jià)格。在許多工業(yè)國家中，該指數的年度性變化百分比為最通用的通貨膨一脹曲線(xiàn)報告。

　　但是，茅臺酒屬于高消費商品，其價(jià)格上升與CPI的關(guān)系并不平行。

　　3.銀行定期存款是單利？

　　吳專(zhuān)家說(shuō)：銀行定期存款是單利。1萬(wàn)元作一年期定期存款，一年利息350元；兩年利息700元，以此類(lèi)推。當客戶(hù)指出“自動(dòng)轉存就是復利”，吳專(zhuān)家竟然絕然否定。這是常識問(wèn)題。一個(gè)“理財專(zhuān)家”竟連這一點(diǎn)也不知道，真有點(diǎn)“以其昏昏，使人昭昭”了。

　　4.通貨膨一脹率：

　　吳專(zhuān)家說(shuō)：“10萬(wàn)元，在通貨膨一脹率8%的情況下，20年后就剩下21450元；在通貨膨一脹率5%的情況下，20年后就剩下41550元；在通貨膨一脹率3%的情況下，20年后就剩下55370元�！币簿褪钦f(shuō)：通貨膨一脹會(huì )引起錢(qián)的面值縮小。

　　我不知道他是怎么計算的？通貨膨一脹率再高，錢(qián)的面值還在，10萬(wàn)元還是10萬(wàn)元，怎么會(huì )少呢？“貶值”指錢(qián)和物價(jià)之間的關(guān)系，同樣多的錢(qián)，購買(mǎi)力下降了。吳專(zhuān)家的算法大概是：10萬(wàn)元，在通貨膨一脹率8%的情況下，1年后就“虧”800元，只“剩下”99200元……以此類(lèi)推下去。這種“奇異”的計算法，不知是誰(shuí)發(fā)明的？

　　5.“保額”：

　　報告會(huì )上推銷(xiāo)的“生命富貴全能年金保險（分紅型）”，會(huì )上發(fā)的資料中有一條“即交即領(lǐng)，猶豫期過(guò)后返回保額的9%”。所以，其實(shí)這是一款人壽保險（分紅型）�？蛻�(hù)以后將收到一份“保單”，而不是“復利儲蓄”。資料中有一條最小號字：“本計劃書(shū)為方便客戶(hù)理解所使用，詳細內容以條款為準�！边@種花樣在許多“大拍賣(mài)”商店常常使用。當你拿到保單時(shí)，條款才是真正的“枷鎖”。

　　當我詢(xún)問(wèn)“保額”如何計算時(shí)，三個(gè)工作人員回答都不一樣：甲說(shuō)：“保額是五年總的繳款數。每年1萬(wàn)元，保額5萬(wàn)元”；乙說(shuō)：“每年1萬(wàn)元，5年保額35000元”；丙說(shuō)：“保額要根據客戶(hù)年齡，按表計算”。5萬(wàn)元的“9%”=4500元；35000的“9%”=3150元；都與報告者說(shuō)的“猶豫期過(guò)后立即返回1500元”不同。我不知道他們中誰(shuí)說(shuō)的是真話(huà)。

　　6.利息計算：

　　兩位報告者都列表對比銀行（單利）利息和保險公司復利利息：10萬(wàn)元，年利率10%，銀行本息：10年后20萬(wàn)；20年后30萬(wàn)；30年后40萬(wàn)；40年后50萬(wàn)。而復利本息：10年后40.9萬(wàn)；20年后94.2萬(wàn)；30年后268萬(wàn)；40年后432萬(wàn)。

　　根據資料“萬(wàn)能賬戶(hù)累計生息，日計息，月復利，坐享專(zhuān)家投資給您帶來(lái)的高收益�！蔽覀冋�確地計算銀行本息和月復利本息。

　　銀行本息：10萬(wàn)元，年利率10%（自動(dòng)轉存為年復利。不考慮用定期5年自動(dòng)轉存的更高利率），10年后本息=100000（1+10%）∧10=259374.26元（∧10指10次方，下同）；20年后本息=100000（1+10%）∧20=672749.99元；30年后本息=100000（1+10%）∧30=1744940.02元；40年后本息=100000（1+10%）∧40=4525925.56元。

　　“日計息，月復利”是把年利率÷365化為日利率；然后月復利。因為“月”有大月、小月，所以計算結果和“月計息，月復利”略有差異，但是計算很復雜。所以下面以“月計息，月復利”計算，10年后本息=100000（1+10%÷12）∧120=270704.15元；20年后本息=100000（1+10%÷12）∧240=732807.36元；30年后本息=100000（1+10%÷12）∧360=1983739.91元；40年后本息=100000（1+10%÷12）∧480=5370066.23元。

　　可見(jiàn)：年復利和月復利的差異沒(méi)有那么大。再說(shuō)，年利率10%，只是為了夸大事實(shí)，實(shí)際利率沒(méi)有這么大。如果銀行儲蓄加大定期的年份，差異更小了。

　　7.“富貴全能”的三筆利息：

　　據報告者描述“富貴全能”的三筆利息：1萬(wàn)元連存10年共10萬(wàn)元，①貼息每年1500元，共15000元；②紅利每年1700.3元，共17003元；③萬(wàn)能金管家保底2.5%，復利4.1%，共26436元。而報告者說(shuō)，同期銀行利息是19250元。這里不說(shuō)同期銀行利息計算的錯誤，就是“富貴全能”的三筆利息能否在保單中體現出來(lái)？另外，第二、三筆利息絕不會(huì )是那么大的數字。最后結果絕不會(huì )如報告者描述的那樣。

　　投保后，要退保是很麻煩的。一旦不能得到如報告者所說(shuō)的三筆利息，打官司肯定是客戶(hù)敗訴，因為保單上有你的簽名，而條款的解釋權是保險公司的。報告者的承諾是“口說(shuō)無(wú)憑”的。7月16日報告會(huì )上，有一位客戶(hù)去年買(mǎi)的每年1萬(wàn)元，實(shí)際利息極小，他拿著(zhù)利息單子質(zhì)問(wèn)報告者，結果是胡亂解釋一通了事。

　　8.贏(yíng)利機構還是慈善機構？

　　我的一位保險公司朋友說(shuō)了一句大實(shí)話(huà)：“保險公司是贏(yíng)利機構，不是慈善機構�！爆F在上海有90家保險公司，還有新的保險公司在成立。2011年7月22日，建信人壽在上海正式掛牌成立。各家保險公司推出各種產(chǎn)品，都是為了贏(yíng)利，不是為了慈善。這些產(chǎn)品常常見(jiàn)之報端。7月23日《新聞晨報》B11版上，“大都會(huì )人壽推首款銀保變額年金”。這是繼金盛人壽推出“國內首款變額年金”后的新品種。但是，這兩款變額年金都是“保本型”，一個(gè)是“本金返回”，一個(gè)是“有限保本”。而且，兩者都要收取不低的“資產(chǎn)管理費”和“保證利益費用”。

　　理財報告會(huì )都是拿“保值+增值”說(shuō)事。上面兩款變額年金，連保本都是勉強，保值更加困難，何來(lái)增值？

　　理財報告會(huì )都說(shuō)：保險公司把錢(qián)投資在高盈利的**工程，但是，這些工程都不可能快速獲取高額贏(yíng)利。即使投入的本錢(qián)能夠返回，贏(yíng)利部分也不可能都分給客戶(hù)。平安保險公司董事長(cháng)年薪6600萬(wàn)元，這是哪里來(lái)的錢(qián)呢？保單上的條款，都是專(zhuān)家精心籌劃的。

　　專(zhuān)家理財就是“把客戶(hù)的錢(qián)，經(jīng)過(guò)專(zhuān)家理到專(zhuān)家自己的口袋里”。千真萬(wàn)確！但是，還需要專(zhuān)家施放迷霧，用障眼法把客戶(hù)引入其中。

　　9.保險和儲蓄：

　　既然這是保險，保單上有幾個(gè)重要事項：保額、繳款數字和方法、保單價(jià)值、客戶(hù)利益、保險公司免責范圍。前面提到“保額”數字的問(wèn)題，這是大事。如果化了5萬(wàn)元，保額才35000元，保單價(jià)值就更低了。何時(shí)保單價(jià)值超過(guò)所交之款？

　　保險和儲蓄完全是兩碼事。儲蓄只有本金和利息；而保險則首先是人壽保險，分紅是次要的。保險公司對人壽保險的風(fēng)險是他們考慮的第一位。把一款保險化妝成復利儲蓄，這本身就是一個(gè)障眼法。

　　10.期限和禮品：

　　7月16、17日的報告會(huì )上，“富貴全能”的截止期為7月18日。而7月23日報告會(huì )上，“富貴全能”的截止期為7月25日。多妙��！請君入甕，而且要快！我想：這種報告會(huì )還在繼續，不過(guò)客戶(hù)是別的社區居民。他們得到的截止期也在不斷變化。

　　再有禮品。凡是愿意購買(mǎi)者，當場(chǎng)獲取一個(gè)“金飯碗”。這就是魚(yú)餌。

　　所以，決定購買(mǎi)者必須在正式簽訂保險合同時(shí)，仔細研究保單條款。一旦發(fā)現貓膩，你就立即“拒簽”。當然，他們就收回“金飯碗”。