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投資分析師從業(yè)資格考試
單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分)
1.1952年，( )發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，開(kāi)啟了金融問(wèn)題定量研究的先河。
A.馬科維茨
B.羅斯
C.斯科爾斯
D.布萊克
2.在資產(chǎn)組合理論模型里，證券的收益和風(fēng)險分別用( )來(lái)度量。
A.數學(xué)期望和協(xié)方差
B.數學(xué)期望和方差
C.方差和數學(xué)期望
D.協(xié)方差和數學(xué)期望
3.( )在期貨價(jià)格分析實(shí)踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎的分析方法。
A.德?tīng)柗品?/p>
B.時(shí)間序列分析法
C.回歸分析方法
D.組合模型分析法
4.( )是根據歷史數據去找出事物隨時(shí)間發(fā)展的軌跡，并用以預測未來(lái)發(fā)展狀況的定量分析方法。
A.時(shí)間序列分析法
B.回歸分析法
C.組合模型分析法
D.德?tīng)柗品?/p>
5.運用非平穩的數據直接進(jìn)行簡(jiǎn)單的回歸會(huì )導致( )問(wèn)題。
A.自相關(guān)
B.異方差
C.多重共線(xiàn)性
D.偽回歸
6.嚴格地說(shuō)，期貨合約是( )的衍生對沖工具。
A.回避現貨價(jià)格風(fēng)險
B.無(wú)風(fēng)險套利
C.獲取超額收益 考試大論壇
D.長(cháng)期價(jià)值投資
7.期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是( )。
A.相對價(jià)格
B.即期價(jià)格
C.遠期價(jià)格
D.絕對價(jià)格
1、【答案】A
【答案解析】1952年，馬科維茨發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，正式提出用收益的方差來(lái)描述投資風(fēng)險的概念，開(kāi)啟了金融問(wèn)題定量研究的先河。他利用概率論和數理統計的有關(guān)理論，構造了分析證券價(jià)格的模型框架。
2、【答案】B
【答案解析】在馬科維茨資產(chǎn)組合理論模型里，證券的未來(lái)價(jià)格是一個(gè)隨機變量，證券的收益和風(fēng)險可以用這個(gè)隨機變量的數學(xué)期望和方差來(lái)度量。資產(chǎn)組合理論的產(chǎn)生與發(fā)展顯示了統計分析方法在金融投資領(lǐng)域應用的強大生命力。
3、【答案】C
【答案解析】回歸分析方法在期貨價(jià)格分析實(shí)踐運用中是最為廣泛的，也算最基礎的分析方法�；貧w分析方法是確定變量間相互作用與影響的建模方法，在數據分析工作中有著(zhù)極其廣泛的應用。
4、【答案】A
【答案解析】金融數據大多數是時(shí)問(wèn)序列數據。對期貨價(jià)格來(lái)說(shuō)，影響期貨價(jià)格的因素均表現出時(shí)問(wèn)序列的特性，因此，采用時(shí)間序列分析方法分析期貨價(jià)格具有重要的理論與實(shí)踐意義。時(shí)問(wèn)序列分析法是根據歷史數據去找出事物隨時(shí)問(wèn)發(fā)展的軌跡，并用以預測未來(lái)發(fā)展狀況的定量分析方法。
5、【答案】D
【答案解析】金融市場(chǎng)研究中用到的日數據、周數據序列，一般是非平穩的，比如期貨市場(chǎng)中 日價(jià)格數據構成的時(shí)間序列基本上是非平穩的。運用非平穩的數據直接進(jìn)行簡(jiǎn)單的回歸 會(huì )導致“偽回歸”(Spurious Regressions)。
6、【答案】A
【答案解析】嚴格地說(shuō)，期貨合約是回避現貨價(jià)格風(fēng)險的衍生對沖工具，并不符合傳統意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據自己對市場(chǎng)的分析預期，通過(guò)當期投入一定數額的保證金并承擔市場(chǎng)不確定性風(fēng)險，以期未來(lái)通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)期貨合約而獲得收益。
7、【答案】C
【答案解析】期貨合約到期交割之前的成交價(jià)格都是遠期價(jià)格，是期貨交易者在當前現貨價(jià)格水平上，通過(guò)對遠期持有成本和未來(lái)價(jià)格影響因素的分析判斷，在市場(chǎng)套利機制作用下發(fā)現的一種遠期期評價(jià)關(guān)系。
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